മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ആഗോള ക്രമത്തിനിടയിലും ഇന്ത്യയുടെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പ്രതിരോധശേഷി പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത് തുടരുന്നു: RBI

വ്യാപാര പ്രതിസന്ധികൾക്കിടയിലും 2025–26 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ ജിഡിപി വളർച്ച പ്രവചനം 6.5% ആയി നിലനിർത്തി

മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ആഗോള ക്രമത്തിനിടയിലും ഇന്ത്യയുടെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പ്രതിരോധശേഷിയും വാഗ്ദാനവും പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത് തുടരുകയാണെന്ന് റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (ആർ‌ബി‌ഐ) ഗവർണർ  സഞ്ജയ് മൽഹോത്ര  ബുധനാഴ്ച  നടപ്പ് സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ മൂന്നാം ദ്വിമാസ പണനയം അനാച്ഛാദനം ചെയ്തുകൊണ്ട് പറഞ്ഞു. 

"മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ലോകക്രമത്തിൽ ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് തിളക്കമാർന്ന സാധ്യതകളുണ്ട്, അതിന്റെ അന്തർലീനമായ ശക്തികളെ ഉപയോഗപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട്," 2025–26 സാമ്പത്തിക വർഷത്തേക്കുള്ള കേന്ദ്ര ബാങ്കിന്റെ  ജിഡിപി വളർച്ചാ പ്രവചനം 6.5% ആണെന്ന്  മൽഹോത്ര സ്ഥിരീകരിച്ചു , മുൻ എസ്റ്റിമേറ്റിൽ നിന്ന് മാറ്റമില്ല.

ആഗോള വ്യാപാര സാഹചര്യങ്ങൾ അസ്ഥിരമായി തുടരുമ്പോൾ - പ്രത്യേകിച്ചും സമീപകാല താരിഫ് പ്രഖ്യാപനങ്ങളുടെയും നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന വ്യാപാര ചർച്ചകളുടെയും വെളിച്ചത്തിൽ - ഇന്ത്യയുടെ ആഭ്യന്തര അടിസ്ഥാനകാര്യങ്ങൾ ശക്തമായി തുടരുന്നുവെന്ന് ആർ‌ബി‌ഐ അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. "വിദേശ ഡിമാൻഡ് സാധ്യതകൾ അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്. എന്നിരുന്നാലും, എല്ലാ ഘടകങ്ങളും കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, 2025–26 ലെ യഥാർത്ഥ ജിഡിപി വളർച്ച 6.5% ആയി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു," ഗവർണർ പറഞ്ഞു.

ത്രൈമാസ വിഭജനം

ആർ‌ബി‌ഐയുടെ കണക്കനുസരിച്ച്, യഥാർത്ഥ ജിഡിപി വളർച്ച ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു:

• 2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ ആദ്യ പാദം : 6.5%
• 2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പാദം  : 6.7%
• 2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ മൂന്നാം പാദം  : 6.6%
• 2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ നാലാം പാദം  : 6.3%
• 2027 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ ആദ്യ പാദം  : 6.6%

 വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ തുല്യമായി സന്തുലിതമാണെന്നും , ഒന്നിലധികം ആഭ്യന്തര ഘടകങ്ങൾ സുസ്ഥിരമായ വികാസത്തിന് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെന്നും കേന്ദ്ര ബാങ്ക് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു .

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡ്രൈവറുകൾ

പോസിറ്റീവ് വീക്ഷണത്തിന് കാരണമാകുന്ന നിരവധി ഘടകങ്ങൾ ആർ‌ബി‌ഐ എടുത്തുകാണിച്ചു, അവയിൽ ചിലത്:

• സാധാരണയേക്കാൾ കൂടുതൽ തെക്കുപടിഞ്ഞാറൻ മൺസൂൺ , കാർഷിക ഉൽ‌പാദനം വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ ലഘൂകരിക്കൽ

• നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ ശേഷി വിനിയോഗം വർദ്ധിക്കുന്നു 

• അക്കോമഡേറ്റീവ് നയത്തിന്റെ പിൻബലമുള്ള അനുകൂലമായ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങൾ 

കൂടാതെ, പിന്തുണയ്ക്കുന്ന  പണ, ധനകാര്യ, നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂടുകളും ശക്തമായ  പൊതു മൂലധന ചെലവും വിവിധ മേഖലകളിലെ ആവശ്യകതയെ കൂടുതൽ ഉത്തേജിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

 ഇന്ത്യയുടെ സേവന മേഖലയുടെ ശക്തിയെ കേന്ദ്ര ബാങ്ക് ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു , "നിർമ്മാണ, വ്യാപാര മേഖലകളിലെ സുസ്ഥിരമായ വളർച്ചയോടെ, വരും മാസങ്ങളിൽ സേവന മേഖല ഉന്മേഷത്തോടെ തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു" എന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

ബാഹ്യ സമ്മർദ്ദങ്ങളും രാഷ്ട്രീയ സന്ദർഭവും

 ഇന്ത്യയെ "നിർജ്ജീവ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ" എന്ന് യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് പരാമർശിച്ചതിന് തൊട്ടുപിന്നാലെയാണ് ഗവർണർ മൽഹോത്രയുടെ പരാമർശം. അതേസമയം, ഇന്ത്യൻ ഇറക്കുമതിക്ക് 25% തീരുവ പ്രഖ്യാപിക്കുകയും റഷ്യയുമായുള്ള ന്യൂഡൽഹിയുടെ പ്രതിരോധ, ഊർജ്ജ ബന്ധങ്ങൾക്ക് മറുപടിയായി അധിക പിഴ ചുമത്തുമെന്ന് ഭീഷണിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു.   

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ആഗോള വ്യാപാര പ്രവാഹങ്ങളെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ ബാധിക്കുമ്പോഴും, ഇന്ത്യയുടെ ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക ചലനാത്മകതയിലുള്ള ആത്മവിശ്വാസത്തിന്റെ സൂചനയാണ് ആർബിഐയുടെ സ്ഥിരമായ വളർച്ചാ പ്രവചനം നൽകുന്നത്.

ആഗോള പ്രതികരണങ്ങളും പുതുക്കിയ പ്രവചനങ്ങളും

2025 സെപ്റ്റംബറിനു ശേഷവും യുഎസ് താരിഫുകൾ പ്രാബല്യത്തിൽ തുടർന്നാൽ ഇന്ത്യയുടെ വളർച്ചാ പ്രതീക്ഷയിൽ താഴേക്കുള്ള പരിഷ്കരണം നേരിടേണ്ടിവരുമെന്ന് എസ് & പി ഗ്ലോബൽ മാർക്കറ്റ് ഇന്റലിജൻസ് റിപ്പോർട്ട് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി. 2025–26 സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപി പ്രവചനം എസ് & പി 6.2% ആയി ക്രമീകരിച്ചു , ഇത് മുൻ വർഷത്തെ 6.5% ൽ നിന്ന് കുറച്ചു.   

 ഇന്തോ-യുഎസ് വ്യാപാര ബന്ധങ്ങളിലെ നിരന്തരമായ തടസ്സങ്ങൾ, പ്രത്യേകിച്ച് കൃഷി, പാലുൽപ്പന്നങ്ങൾ എന്നിവയിൽ വിപണി പ്രവേശനത്തിൽ ഇന്ത്യയുടെ ഉറച്ച നിലപാട് , രാജ്യത്തെ വിശാലമായ കർഷക ജനസംഖ്യയിൽ നേരിട്ട് സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നതിനാൽ രാഷ്ട്രീയമായി സെൻസിറ്റീവ് ആയി കണക്കാക്കപ്പെടുന്ന മേഖലകൾ എന്നിവ റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

ബാഹ്യ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സമ്മർദ്ദങ്ങളും വർദ്ധിച്ചുവരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ആർ‌ബി‌ഐയുടെ ഏറ്റവും പുതിയ വീക്ഷണം ഇന്ത്യയുടെ ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക ചാലകശക്തികളിലുള്ള ആത്മവിശ്വാസം അടിവരയിടുന്നു. സ്ഥിരതയുള്ള നയ അന്തരീക്ഷവും തുടർച്ചയായ സർക്കാർ നിക്ഷേപവും ഉള്ളതിനാൽ, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഛിന്നഭിന്നമായ ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഇന്ത്യയുടെ പാതയെക്കുറിച്ച് കേന്ദ്ര ബാങ്ക് ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പുലർത്തുന്നു.